如果芯片荒是一場(chǎng)戲，那劇本一定不是提前寫(xiě)好的。

自從2020年9月15日，華為被臺(tái)積電斷供之后，從手機(jī)到更多產(chǎn)業(yè)鏈的芯片荒就開(kāi)始愈演愈烈，直到今天。關(guān)于半導(dǎo)體行業(yè)未來(lái)走勢(shì)的爭(zhēng)議也越來(lái)越大：

此時(shí)此刻，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀顯然是烈火烹油。

調(diào)研機(jī)構(gòu)IBS執(zhí)行長(zhǎng)Handel Jones近日表示，由于市場(chǎng)需求暴增，以及半導(dǎo)體設(shè)備短缺，3納米、2納米先進(jìn)制程產(chǎn)量面臨挑戰(zhàn)，2024~2025年可能出現(xiàn)10%至20%的供給缺口。小鵬汽車(chē)首席執(zhí)行官何小鵬也表示，汽車(chē)行業(yè)芯片荒還未結(jié)束。

那么，半導(dǎo)體從周期性行業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)為成長(zhǎng)性行業(yè)嗎？一批行業(yè)老兵卻不敢茍同。

高通首席執(zhí)行官 Cristiano Amon日前卻表示,目前芯片市場(chǎng)需求雖然大于供應(yīng),但預(yù)計(jì)2022年下半供需就會(huì)更為平衡,2023年就會(huì)擺脫芯片危機(jī)。WSTS也預(yù)計(jì)，2022年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)16.3%的兩位數(shù)增長(zhǎng)，達(dá)到6460億美元；但2023年預(yù)計(jì)比2022年只能增長(zhǎng)5%，增長(zhǎng)率將放緩。

Future Horizons首席執(zhí)行官M(fèi)alcolm Penn在今年5月更是危言聳聽(tīng)：半導(dǎo)體行業(yè)過(guò)山車(chē)一般的市場(chǎng)周期已經(jīng)達(dá)到頂峰，即將急轉(zhuǎn)下降；2022年，災(zāi)難還不會(huì)到來(lái)，但2023年將是半導(dǎo)體行業(yè)的一場(chǎng)災(zāi)難。

數(shù)十年以來(lái)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一直是典型的周期性行業(yè)：兩三年之后的供給量，可以由今天的產(chǎn)線投資所決定；但兩三年之后的需求量，卻未必測(cè)得準(zhǔn)。

“芯片荒”，將會(huì)平穩(wěn)度過(guò)，還是會(huì)以一場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩的災(zāi)難而告終？芯片產(chǎn)業(yè)的下一個(gè)周期，會(huì)在中國(guó)實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)替代的同時(shí)，開(kāi)啟萬(wàn)億美元全球市場(chǎng)嗎？

缺芯是誰(shuí)的“鍋”？

實(shí)際上，“缺芯”并非突如其來(lái)，而是“久病成疾”。

早在2015至2019年期間，全球晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)勢(shì)頭就已疲軟，尤其是應(yīng)用于8英寸晶圓的成熟制程。據(jù)IC Insights統(tǒng)計(jì)，2009-2019年，全球共關(guān)閉了100座晶圓代工廠，其中8寸晶圓廠24座，6寸晶圓廠42座。

此外，全球芯片制造龍頭臺(tái)積電通常采取較為激進(jìn)的折舊策略，設(shè)備折舊完成后即對(duì)成熟制程降價(jià)以打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這直接導(dǎo)致8英寸晶圓等成熟制程利潤(rùn)有限，晶圓產(chǎn)能整體呈現(xiàn)出由8英寸向12英寸轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。

8寸晶圓通常對(duì)應(yīng)90nm以上制程，采用這些成熟制程的芯片，多應(yīng)用于通訊、攝像頭、交通電氣等領(lǐng)域。然而，新冠疫情促進(jìn)了居家隔離、遠(yuǎn)程會(huì)議和在線教學(xué)，在芯片廠商擴(kuò)產(chǎn)不足的前提下，市場(chǎng)需求反而迅速增長(zhǎng)。

手機(jī)、平板、筆記本電腦在內(nèi)的消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品出現(xiàn)了一輪爆發(fā)性需求。晶圓廠紛紛停止了車(chē)規(guī)級(jí)芯片的流片，將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移給消費(fèi)電子產(chǎn)品。

更加值得注意的是，碳中和作為2021年熱度最高的關(guān)鍵詞之一，帶動(dòng)了新能源汽車(chē)、光伏裝機(jī)量的高速增長(zhǎng)，其中新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)成績(jī)亮眼。

據(jù)中國(guó)乘用車(chē)協(xié)會(huì)（CPCA）統(tǒng)計(jì)，2021年，中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為330萬(wàn)輛。據(jù)蓋世汽車(chē)援引數(shù)據(jù)，2021年全球汽車(chē)銷(xiāo)量在8105萬(wàn)輛左右。若平均每輛車(chē)使用500個(gè)芯片，2021年整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈就需要405億塊芯片。

可此時(shí)，忙于生產(chǎn)消費(fèi)電子芯片的晶圓廠商，早已無(wú)暇顧及新能源車(chē)企的訂單。

2021年2月，摩根士丹利發(fā)布報(bào)告指出，車(chē)用半導(dǎo)體芯片多由IDM（垂直整合制造）廠自己研發(fā)、生產(chǎn)，外包的比重約為2～3成，主要是生產(chǎn)MCU（微控制器）、雷達(dá)傳感器以及車(chē)用資訊娛樂(lè)系統(tǒng)等產(chǎn)品。

根據(jù)報(bào)告，臺(tái)積電出貨量占汽車(chē)MCU市場(chǎng)的70％，但在2020年的營(yíng)收數(shù)據(jù)里，汽車(chē)芯片的貢獻(xiàn)僅占比3.31%。芯片制造商本身更樂(lè)于將產(chǎn)能分配給利潤(rùn)空間更大的智能手機(jī)和5G相關(guān)領(lǐng)域，龍頭芯片制造企業(yè)正在全力向5納米、3納米芯片突圍，以追求更高的利潤(rùn)。

多數(shù)汽車(chē)芯片屬于成熟制程（≥28nm），晶圓代工大廠相對(duì)成熟制程的生產(chǎn)線已處于高負(fù)荷運(yùn)行，很難滿足短時(shí)間內(nèi)快速增加的汽車(chē)芯片訂單需求。由于這些制程產(chǎn)品利潤(rùn)偏低，且生產(chǎn)線由于光刻機(jī)等原因，很難進(jìn)行改造更換。此外，新建生產(chǎn)線投資大、建設(shè)與認(rèn)證周期長(zhǎng)，供應(yīng)商在驅(qū)動(dòng)力以及轉(zhuǎn)產(chǎn)難度上都面臨著很大的挑戰(zhàn)。

面對(duì)極度“缺芯”的汽車(chē)制造商們，臺(tái)積電方面在2022年一季度財(cái)報(bào)中表示，該公司預(yù)計(jì)2022年的芯片產(chǎn)能仍將緊張，不會(huì)下調(diào)代工價(jià)格，但將繼續(xù)投資建廠以保證產(chǎn)能。

開(kāi)工率超95%，芯片供給為何持續(xù)緊張？

在臺(tái)積電斷供華為之后，來(lái)自大陸的訂單占臺(tái)積電營(yíng)收占比就越來(lái)越低。2020年Q2大陸貢獻(xiàn)營(yíng)收還占21%，但2021年Q1就斷崖式下降至6%，2022年Q1才恢復(fù)穩(wěn)定至11%左右。

財(cái)報(bào)顯示，整個(gè)2021年，臺(tái)積電來(lái)自大陸的營(yíng)收為1645.52億元新臺(tái)幣(約合人民幣367.28億元)，同比減少29.6%，占總營(yíng)收比重降至10.3%。

當(dāng)然，臺(tái)積電仍然不缺大客戶(hù)。但缺少了臺(tái)積電的先進(jìn)制程，大陸卻涌現(xiàn)出更多半導(dǎo)體企業(yè)，晶圓代工廠更是得到前所未有的重視。

就在6月14日，證監(jiān)會(huì)同意了大陸第三大晶圓代工廠晶合集成在科創(chuàng)板IPO。據(jù)了解，晶合集成已經(jīng)實(shí)現(xiàn)90nm制程量產(chǎn)，正在進(jìn)行55nm客戶(hù)產(chǎn)品驗(yàn)證，預(yù)計(jì)不久就能實(shí)現(xiàn)55nm制程量產(chǎn)。

臺(tái)積電作為晶圓代工的供給方，從利益出發(fā)，目前的芯片荒有利于臺(tái)積電獲取更大的議價(jià)權(quán)。

天風(fēng)國(guó)際研報(bào)也顯示，5月全球芯片平均交貨周期仍維持高位，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的27.1周（約6.3個(gè)月）。從上游環(huán)節(jié)來(lái)看，芯片交期維持高位，代工廠醞釀新一輪漲價(jià)潮；下游終端應(yīng)用環(huán)節(jié)，智能手機(jī)、PC等消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品需求持續(xù)疲軟，但工業(yè)、汽車(chē)類(lèi)的芯片仍然堅(jiān)挺。

同為晶圓代工企業(yè)，聯(lián)華電子總裁王石在一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上也表示，雖然大陸的疫情封控措施對(duì)需求產(chǎn)生了一定影響，但對(duì)汽車(chē)芯片、工業(yè)服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)細(xì)分市場(chǎng)的整體強(qiáng)勁需求抵消了智能手機(jī)、筆記本和個(gè)人電腦的需求下降，2022年滿足芯片代工需求仍然是一個(gè)挑戰(zhàn)。

影響芯片供應(yīng)的各種不利消息也在持續(xù)出現(xiàn)。據(jù)路透社報(bào)道，近期韓國(guó)一家半導(dǎo)體原材料企業(yè)，一周出貨量約90噸異丙醇（制造清洗硅晶圓溶劑的原料）無(wú)法出貨給中國(guó)晶圓供應(yīng)商，三星中國(guó)廠可能因缺乏生產(chǎn)原料而停工。

在芯片荒之下，任何停工都會(huì)帶來(lái)連鎖反應(yīng)，況且晶圓代工的產(chǎn)線本就是一直緊繃著的。

據(jù)Gartner統(tǒng)計(jì)，2021年，全球晶圓代工產(chǎn)能利用率超過(guò)95%，收入增長(zhǎng)31%，達(dá)到1002億美元。超過(guò)95%的產(chǎn)能利用率，可謂是烈火烹油一般的繁榮。但問(wèn)題也隨之而來(lái)：繁榮能一直持續(xù)下去嗎？另一個(gè)問(wèn)題也隨之而來(lái)，隨著更多產(chǎn)線持續(xù)落地量產(chǎn)，產(chǎn)線也是滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)利用率奔著100%上升，無(wú)論先進(jìn)制程還是成熟制程。盡管俄烏沖突等對(duì)全球芯片供應(yīng)產(chǎn)生不利影響，但芯片總產(chǎn)能是在上升的，為何還有那么多人喊“缺芯”？

繁榮當(dāng)然不會(huì)一直持續(xù)下去。基于芯片荒帶來(lái)的少數(shù)行業(yè)獲益更多，更不會(huì)一直持續(xù)下去。

有人認(rèn)為，臺(tái)積電等擁有更多先進(jìn)制程產(chǎn)線的代工廠，是最希望“芯片荒”持續(xù)下去的。因?yàn)槿缙?chē)等產(chǎn)業(yè)的芯片緊張，其實(shí)緊張的并不是先進(jìn)制程芯片，而是成熟制程的功率半導(dǎo)體、MCU芯片等。這些芯片原本價(jià)格不高，芯片荒之下，價(jià)格被抬高之后，反而有利于代工廠。

所有波及全行業(yè)的大事件，都不可能是由某一個(gè)大鱷就能控盤(pán)全局，這么大的產(chǎn)業(yè)鏈不是一桌賭局，不是代工廠一家所能決定。但也必然有各方合力，有小分銷(xiāo)商想加價(jià)百倍；有主機(jī)廠想借機(jī)抬高車(chē)輛起步價(jià)；有二三線芯片代工廠想借臺(tái)積電漲價(jià)之際也同步上漲價(jià)格，以緩解半導(dǎo)體材料、制造投入對(duì)利潤(rùn)的擠壓，畢竟頭部不漲價(jià)，自己更沒(méi)有機(jī)會(huì)漲價(jià)。

甚至有觀察者認(rèn)為，臺(tái)積電故意把一大部分“成熟”制程轉(zhuǎn)去“先進(jìn)”產(chǎn)品線，大幅度減少“成熟”產(chǎn)品的產(chǎn)出，故意制造市場(chǎng)的緊張，引誘客戶(hù)下更多訂單，促使市場(chǎng)自發(fā)形成囤積芯片的“反零庫(kù)存”現(xiàn)象，這樣才有機(jī)會(huì)提高代工價(jià)。

但如果更多二線代工廠同步提高價(jià)格，不排除臺(tái)積電調(diào)整產(chǎn)線，增加成熟制程產(chǎn)量，從而逼迫客戶(hù)砍單二線代工廠，從而打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的可能。

誠(chéng)然，眾多車(chē)企大佬都在痛述，原本20塊錢(qián)的芯片漲價(jià)到2000塊錢(qián)還搶不到，芯片荒并不是在演戲。但這并不意味著，芯片荒涉及的產(chǎn)業(yè)鏈上下游，就沒(méi)有推波助瀾的成分。

在芯片產(chǎn)業(yè)陸續(xù)發(fā)布一季報(bào)之后的投資者交流會(huì)上，上游材料、設(shè)備、制造等芯片供給領(lǐng)域企業(yè)，對(duì)于芯片需求持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)度幾乎全都是非常樂(lè)觀，并默認(rèn)芯片荒的合理性；但需要給代工廠下訂單的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，對(duì)于芯片需求是否能一直高漲下去，往往就未必那么樂(lè)觀。

國(guó)際市場(chǎng)芯片發(fā)展受阻，中國(guó)成最大受益者？

中國(guó)工程院院士、微電子工藝技術(shù)專(zhuān)家吳漢明此前曾表示，現(xiàn)在已進(jìn)入后摩爾時(shí)代，其最大特征是每年芯片性能的提升呈現(xiàn)出發(fā)展趨緩的態(tài)勢(shì)。他認(rèn)為，在2002年前，每年芯片性能的提升為52%，到后面幾年變?yōu)?3%，再到2018年的3.5%，由此可見(jiàn)發(fā)展放緩是一種趨勢(shì)。

不僅如此，盡管芯片制程工藝每升級(jí)一次，其性能都會(huì)有大幅提升；但工藝的升級(jí)也同樣會(huì)由于新技術(shù)的不成熟，從而導(dǎo)致產(chǎn)品出現(xiàn)各種各樣的問(wèn)題。

近日，多款采用4nm制程芯片的手機(jī)出現(xiàn)了發(fā)熱量高和功耗高等問(wèn)題。據(jù)報(bào)道，涉嫌功耗過(guò)熱的3款頂級(jí)手機(jī)芯片，分別是高通驍龍8Gen1、三星Exynos2200、聯(lián)發(fā)科天璣9000，均為目前各廠商高端芯片的代表。

而也正是因?yàn)?nm芯片存在各種弊端，三星4nm芯片在制程過(guò)程中良率提升過(guò)程出現(xiàn)了延遲。

由此可見(jiàn)，國(guó)際芯片市場(chǎng)已初顯頹勢(shì)。2021年以來(lái)，半導(dǎo)體市場(chǎng)周期便呈向下趨勢(shì)，整體市場(chǎng)增速放緩，許多半導(dǎo)體企業(yè)開(kāi)始面臨經(jīng)營(yíng)壓力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，全球已有126家半導(dǎo)體公司公布2022年第一季度財(cái)報(bào)，其中16家出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下滑甚至虧損。

但所謂失之東隅，收之桑榆，盡管目前出現(xiàn)了芯片制程工藝放緩、最新成品存在成熟度欠缺的情況，但對(duì)于始終在先進(jìn)制程技術(shù)后面追趕的中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，這無(wú)疑是一次縮小與世界先進(jìn)芯片制程技術(shù)的機(jī)會(huì)。

近日，國(guó)內(nèi)兩大晶圓代工廠中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體相繼發(fā)布2022年第一季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示兩家企業(yè)在2022年第一季度的經(jīng)營(yíng)情況十分良好。

中芯國(guó)際財(cái)報(bào)稱(chēng)，2022年第一季度的銷(xiāo)售收入為18.42億美元，相較于2021年第四季度的15.8億美元增長(zhǎng)16.6%，相較于2021年第一季度的11.03億美元增長(zhǎng)66.9%。華虹半導(dǎo)體財(cái)報(bào)也顯示，2022年第一季度銷(xiāo)售收入再創(chuàng)新高，達(dá)5.946億美元，同比上升95.1%，環(huán)比上升12.6%。

為何中國(guó)的芯片產(chǎn)業(yè)與國(guó)外相比會(huì)出現(xiàn)如此鮮明的差別呢？

首先，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體營(yíng)收的穩(wěn)步增長(zhǎng)依托于中國(guó)龐大的半導(dǎo)體市場(chǎng)需求。SEMI數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)大陸市場(chǎng)半導(dǎo)體銷(xiāo)售額高達(dá)296.2億美元，同比增長(zhǎng)58%，是全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，占世界總半導(dǎo)體銷(xiāo)售額的28.9%。

而在產(chǎn)出方面，2020年我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到8848億元，2021年將突破1萬(wàn)億元，8年內(nèi)產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)了近兩倍。正是有著這樣巨大需求的市場(chǎng)基礎(chǔ)，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體才得以持續(xù)發(fā)展。

此外在產(chǎn)業(yè)端，雖然半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體增速放緩，但晶圓代工市場(chǎng)依舊繁榮。中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體均屬于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中游的晶圓代工企業(yè)，受近兩年芯片短缺影響，諸多企業(yè)提前預(yù)訂了大批晶圓代工廠的產(chǎn)能。

盡管如今缺芯情況相對(duì)有所好轉(zhuǎn)，且手機(jī)、PC等下游產(chǎn)品的出貨量均在下降，但由于晶圓代工產(chǎn)業(yè)處于中游位置，且半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)周期較長(zhǎng)，大概為6個(gè)月，因此目前晶圓代工產(chǎn)業(yè)暫未受到市場(chǎng)波動(dòng)影響，仍處于上升階段。

因此，在國(guó)際芯片市場(chǎng)放緩的情況下，中國(guó)芯片企業(yè)卻依舊創(chuàng)造佳績(jī)。并且基于市場(chǎng)的繁榮局面，中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)在先進(jìn)制程受阻的情況下，更是積極布局成熟制程生產(chǎn)線。

2021年3月，中芯國(guó)際便宣布擴(kuò)產(chǎn)12英寸28nm成熟工藝產(chǎn)能，投入23.5億美元，預(yù)計(jì)2022年投產(chǎn)使用。同年9月，中芯國(guó)際再次決定投資88.7億美元，在上海臨港自貿(mào)區(qū)再次建設(shè)一條月產(chǎn)能10萬(wàn)片的28nm產(chǎn)線。

不僅如此，華虹半導(dǎo)體在無(wú)錫高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)有一座月產(chǎn)能6.5萬(wàn)片的12英寸晶圓廠（華虹七廠），且該生產(chǎn)線是全球第一條12英寸功率器件代工生產(chǎn)線，工藝節(jié)點(diǎn)覆蓋90nm到55nm。

由此可見(jiàn)，中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)正在穩(wěn)步向前發(fā)展，并借助全球芯片產(chǎn)業(yè)受阻的“東風(fēng)”，正在進(jìn)一步縮短與世界一流技術(shù)的差距。

寫(xiě)在最后

英特爾首席執(zhí)行官 Pat Gelsinger在一季度財(cái)報(bào)會(huì)上認(rèn)為，2021年芯片短缺給美國(guó)造成了2400億美元的經(jīng)濟(jì)損失。因此，世界需要更有彈性、更加地域平衡的半導(dǎo)體制造業(yè)，而在企業(yè)端、云端、人工智能、圖像、網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域的下游需求還很旺盛，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在依然處于一個(gè)長(zhǎng)周期的開(kāi)端。

芯片短缺給中國(guó)造成的經(jīng)濟(jì)損失同樣可以估算。以中國(guó)受損最大的企業(yè)華為為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)2020年華為營(yíng)收8914億元，2021年降為6340億元。而從2016到2019年，華為平均每年?duì)I收增長(zhǎng)額都在1000億元左右，按照這一趨勢(shì)2021年若沒(méi)有制裁華為營(yíng)收可以達(dá)到接近萬(wàn)億元的水平，比6340億元的真實(shí)營(yíng)收可以高出3600億元左右。僅華為一家企業(yè)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)損失就高達(dá)3600億元左右。

當(dāng)然，華為減少的市場(chǎng)份額，部分為國(guó)內(nèi)其他企業(yè)替代。因此，華為的一部分損失屬于“肉爛在鍋里”，并不影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)。但整個(gè)中國(guó)因芯片短缺造成的經(jīng)濟(jì)損失，肯定會(huì)大于華為的營(yíng)收下降額，至少也是數(shù)千億元的規(guī)模。

這場(chǎng)芯片荒，正如蝴蝶翅膀引發(fā)千萬(wàn)里外的暴風(fēng)雨一樣，參與方最初并沒(méi)有想到會(huì)如此，但在芯片緊缺給少數(shù)相關(guān)方帶來(lái)某些意想不到的利益之后，又有更多力量的推波助瀾。

芯片荒無(wú)論何時(shí)緩解，Pat Gelsinger所認(rèn)為的這場(chǎng)半導(dǎo)體長(zhǎng)周期已經(jīng)開(kāi)始，而這場(chǎng)周期結(jié)束之時(shí)，半導(dǎo)體行業(yè)美國(guó)絕對(duì)主導(dǎo)的局面，可能也將發(fā)生一場(chǎng)翻天覆地的變化。